Finansal Kaldıraç Derecesi Nedir? Hesaplanması ve Örnekler

Finansal kaldıraç derecesi, işletmenin FVÖK’ündeki değişimin hisse başı kar üzerindeki etkisini gösterir.

Finansal Kaldıraç Derecesi Nedir?

Finansal kaldıraç derecesi (Degree of Financial Leverage/DFL), işletmenin faiz ve vergi öncesi karındaki değişimin hisse başı kar üzerindeki etkisini gösterir. Bir başka deyişle işletmenin yaptığı borçlanmaların, işletmenin karı üzerindeki etkisini gösterir.

Finansal kaldıraç derecesi, işletmelerin borçlanma ve borç ilişkileri ile borçlanmanın sermaye üzerinde getirdiği riskleri de ölçer. Finansal kaldıraç derecesi, başabaş hesaplama yöntemlerinden biridir.

Finansal Kaldıraç Derecesi Formülü

Finansal kaldıraç derecesi aşağıdaki formüller üzerinden hesaplanır:

FVÖK
FVÖK-Faiz Giderleri

ya da

FVÖK
………..VÖK

Finansal Kaldıraç Derecesi Nasıl Hesaplanır?

Finansal kaldıraç derecesi, faiz ve vergi öncesi karın (FVÖK) vergi öncesi kara bölünmesiyle veya faiz ve vergi öncesi karın faiz giderlerinden çıkarılmasıyla bulunan tutarın, vergi öncesi kara bölünmesiyle bulunur.

Finansal kaldıraç derecesi hesaplaması yapılırken aşağıdaki terimler kullanılır:

FVÖK: Faiz ve Vergi Öncesi Kar
Katkı Payı = Fiyat-Değişken Maliyet = f-b
VÖK: Vergi Öncesi Kar
f : Fiyat
b: Değişken maliyet

Finansal Kaldıraç Derecesi Örnekler ve Uygulamalar

Örnek1: A işletmesinin faiz ve vergi öncesi karı 100.000, vergi öncesi karı ise 10.000 ise finansal kaldıraç derecesi kaçtır?

100.000/10.000

=10

(A) işletmesinin finansal kaldıraç derecesi 10’dur.

Örnek2: B işletmesinin faiz ve vergi öncesi karı 2.000.000-TL ve faiz tutarı 500.000-TL ise vergi öncesi karı ile finansal kaldıraç derecesi kaçtır?

İlk önce faiz ve vergi öncesi kardan faiz tutarı çıkarılır ve vergi öncesi kar bulunur; çıkan tutar vergi öncesi tutara bölünür.

=2.000.000-TL -500.000-TL

=1500.000-TL

=1500.000-TL/1500.000-TL

(B) işletmesinin vergi öncesi karı 1500.000-TL olarak bulunur.

(B) işletmesinin finansal kaldıraç derecesi 1 olarak bulunur.

Faaliyet Kaldıraç Derecesi ile Finansal Kaldıraç Arasındaki Fark

Finansal kaldıraç derecesi, faiz ve vergi öncesi kar tutarının vergi öncesi kar tutarına bölünmesiyle bulunur. Faaliyet kaldıraç derecesi ise katkı payının (f-b), faiz ve vergi öncesi kara bölünesiyle bulunur. Faaliyet kaldıraç derecesi, finansal kaldıraç ve birleşik kaldıraç derecesi derecesi birbirinden farklı kavramlardır.

Finansal Kaldıraç Derecesi Uygulama Alanları

İşletmenin finansal yapısının planlanmasında,
İşlemenin mali planlarında,
Yatırımcıların işletmenin mali yapısı hakkındaki bilgi edinmelerinde,
Yatırımcıların işletme hakkındaki yatırım planlarının planlanmasında kullanılır.

Finansal Kaldıraç Derecesinin Finansal Kararlara Etkisi

Finansal kaldıraç derecesi, işletmenin stratejik karar alma süreçlerini etkiler. İşletme sermayesinin planlanmasında borç ve öz sermaye oranının belirlenmesi ya da planlanmasında önemli etkileri bulunur.

İşletmenin bulunduğu ülkedeki piyasadaki faiz oranlarında meydana gelen veya gelebilecek dalgalanmaların, işletmenin mali yapısındaki etkilerinin analizlerinde kullanılır.

Sonuç

Finansal kaldıraç derecesi nedir sorusuna verilebilecek en doğru cevap: finansal kaldıraç derecesi, işletmelerin borçlanmalarının veya borç yapılarının işletmenin mali yapıları üzerindeki etkilerini ölçen bir göstergedir. Dolayısıyla finansal kaldıraç derecesi nedir sorusunun net cevabı; şirket borçlarının şirket karları üzerindeki net etkisini gösteren bir gösterge olduğudur.

SSS Sıkça Sorulan Sorular

Finansal kaldıraç derecesi nedir?

İşletmenin faiz ve vergi öncesi karındaki değişimin hisse başı kar üzerindeki etkisini gösterir.

2. Finansal kaldıraç derecesi nasıl hesaplanır?

Faiz ve vergi öncesi karın (FVÖK) vergi öncesi kara (VÖK) bölünmesiyle bulunur.

3. Finansal kaldıraç derecesi ile faaliyet kaldıraç derecesi arasındaki fark nedir?

Finansal kaldıraç derecesi, faiz ve vergi öncesi kar tutarının vergi öncesi kar tutarına bölünmesiyle; faaliyet kaldıraç derecesi ise katkı payının faiz ve vergi öncesi kara bölünmesiyle bulunur.

4. DCL ile DOL arasındaki farklar nedir?

Finansal kaldıraç derecesi (DOL) FVÖK tutarının vergi öncesi kara bölünmesiyle: birleşik kaldıraç derecesi (DCL) ise katkı payının vergi öncesi kara bölünmesiyle bulunur.

5. Hangi işletmeler DFL kullanır?

Sanayi, inşaat, enerji, teknoloji ve genel anamda hizmet işletmelerinde kullanılır. Ancak, küçük ve mali yapıları düzgün olmayan işletmelerde doğru sonuç vermeyebilir.