Birleşik Kaldıraç Derecesi Nedir? Hesaplanması ve Örnekleri

Şirketlerin operasyonları ile finansal durumlarını analiz ederek, bunların işletmenin karlılığı üzerindeki getirilerini ve risklerini ölçen bir finansal analiz yöntemidir.

vergisözlüğü

Birleşik Kaldıraç Derecesi Nedir?

Birleşik kaldıraç derecesi (Degree of Combined Leverage /DCL), genel olarak satışlardaki değişimin, hisse başı kar üzerindeki etkisini gösteren bir göstergedir. Şirketlerin operasyonları/satışlarını ve finansal/mali bilgilerini analiz ederek, bunların işletmenin karlılığı üzerindeki getirilerini ve risklerini ölçen bir finansal analiz yöntemidir.

Birleşik Kaldıraç Derecesi Formülü

Finansal yönetimle ilgili faaliyet kaldıraç derecesi, finansal kaldıraç derecesi ve birleşik kaldıraç derecesi gibi farklı tanımlamalar bulunmaktadır.

Birleşik kaldıraç derecesi, aşağıdaki farklı formüller üzerinden hesaplanabilir:

Katkı Payı
….VÖK

ya da

Birleşik Kaldıraç Derecesi= Faaliyet Kaldıracı Derecesi*Finansal Kaldıraç Derecesi

veya

f-b/FVÖK-faiz

Birleşik Kaldıraç Derecesi Nasıl Hesaplanır?

Birleşik kaldıraç derecesi (BKD), katkı payının vergi öncesi kara bölünmesiyle veya faaliyet kaldıracının finansal kaldıraç derecesiyle çarpımı sonucu bulunabilir. Birleşik kaldıracın hesaplanması yukarıdaki formüller ve aşağıdaki tanımlar üzerinden yapılır.

Faaliyet kaldıraç derecesi ile ilgili bilgiye buradan, finansal kaldıraç derecesi ile ilgili ayrıntılı bilgiye buradan ulaşılabilir.

Kaldıraç derecelerin hesaplanmasında hesaplama yapılırken genelde aşağıdaki terimler kullanılır:

FVÖK: Faiz ve Vergi Öncesi Kar
Katkı Payı = Fiyat-Değişken Maliyet = f-b
VÖK: Vergi Öncesi Kar
f = Fiyat
b = Birim değişken maliyet

Birleşik Kaldıraç Derecesi Örnekler

Örnek1: Bir işletmenin katkı payı 1000 ve vergi öncesi karı 1500 ise birleşik kaldıraç derecesi kaçtır?

=1000/1500

=0,66

Örnek2: Bir işletmede fiyat 1000, değişken maliyet 750 ve vergi öncesi karı da 1500 ise birleşik kaldıraç derecesi kaçtır?

(1000-750)/1500

=250/1500

=0,16

Örnek3: Bir işletmenin Faaliyet Kaldıracı Derecesi 2 ve Finansal Kaldıraç Derecesi 1,5 ise birleşik kaldıraç derecesi kaçtır?

Birleşik kaldıraç derecesi, faaliyet kaldıracı ile finansal kaldıraç derecelerinin çarpımıyla da aşağıdaki gibi bulunur.

=2*1,5

Birleşik Kaldıraç Derecesi ve Finansal Planlama

Birleşik kaldıraç derecesi analizi bütçelerin planlanması, finansal/mali planlamalarda, işletmelerin gelecek planlamalarında ve işletmenin risk yönetiminin planlanmasında kullanılır.

Küçük işletmeler için veya işletme hesabı esasına göre defter tutan işletmeler ya da kayıt dışılığı olan veyahut mali kayıtları düzgün olmayan işletmeler için kullanılması doğru sonuçlar vermeyebilir.

Birleşik Kaldıraç Derecesinin Avantajları ve Dezavantajları

Birleşik kaldıraç derecesi, kısaca satışlardaki değişimin hisse başı kar üzerindeki etkisini gösterdiği için işletmenin satışlarının karlılığa olan etkisini gösterir. Dolayısıyla satışlardaki bir birim değişimin, kar üzerindeki etkisini gösterdiği için satışların planlanmasında yol gösterici bir etkisi vardır. Bu haliyle piyasa dalgalanmalarının şirket üzerindeki etkisini gösteren öncü bir gösterge niteliğindedir.

BKD verileri, tek başına işletmenin finansal, mali ve faaliyet durumunu net olarak göstermez.

Birleşik Kaldıraç Derecesi Uygulanma Alanları Nelerdir?

Birleşik kaldıraç derecesinin uygulanma alanları aşağıdaki gibidir:

Şirketlerin mali kararlarında,
Şirketlerin finansal planlarında,
Şirketlerin satışlarının planlarında,
Şirketlerin yönetim ve karar alma sürecinde,
Yatırımcıların şirket hakkında karar verme süreçlerinde,
Yatırımcıların şirketin mali ve finansal durumunu tanımlamalarında

Sonuç

Birleşik kaldıraç derecesi nedir sorusuna geniş anlamda verilebilecek en doğru cevap; Birleşik Kaldıraç Derecesi, şirketlerin operasyonları ile finansal/mali durumlarını analiz ederek, bunların işletmenin karlılığı üzerindeki etkilerini ve risklerini ölçen bir değerdir. Dolayısıyla birleşik kaldıraç derecesi nedir sorusunun net cevabı; İşletmenin cari ve gelecek dönemlerdeki finansal/mali ve faaliyet planlamalarında yer alan bir finansal analiz yöntemidir.

SSS Sıkça Sorulan Sorular

Birleşik kaldıraç derecesi nedir?

Şirketlerin operasyonları ile finansal durumlarını analiz ederek, bunların işletmenin karlılığı üzerindeki getirilerini ve risklerini ölçen bir finansal analiz yöntemidir.

2. Birleşik kaldıraç derecesi nasıl hesaplanır?

Birleşik kaldıraç derecesi, katkı payının vergi öncesi kara bölünmesiyle veya faaliyet kaldıracının finansal kaldıraç derecesiyle çarpılmasıyla bulunur.